今年前三季度，中信證券歸母凈利潤同比增長37.86%。不過，信用減值損失同比大幅增長，業(yè)務(wù)及管理費同比增長20.89%

投資時間網(wǎng)、標(biāo)點財經(jīng)研究員  田文會

中信證券股份有限公司（下稱中信證券，600030.SH）今年前三季度業(yè)績實現(xiàn)較快增長，主要因持續(xù)性弱的投資相關(guān)收益快速增長。不過，該公司信用減值損失和業(yè)務(wù)及管理費也增長較快。其中，業(yè)務(wù)及管理費成為掣肘凈利潤增長的最大影響因素。

(資料圖)

據(jù)中信證券三季報，今年前三季度，該公司營業(yè)收入同比增長32.70%，歸母凈利潤同比增長37.86%。業(yè)績增長的主要影響因素是投資相關(guān)收益增長較快。其中，投資收益為328.38億元，同比增長190.05%；投資收益與公允價值變動收益合計額為320.82億元，同比增長45.47%。 

中信證券今年前三季度營業(yè)支出為255.07億元，同比也增長27.25%。主要因信用減值損失、業(yè)務(wù)及管理費增長較快。

具體來看，業(yè)務(wù)及管理費達(dá)243.44億元，同比增加42.06億元，增幅為20.89%。此項增速較今年上半年同比增速13.71%加快。

中信證券今年前三季度業(yè)務(wù)及管理費同比增速也高出近三年此項增速較多。2022年—2024年，該公司業(yè)務(wù)及管理費同比增速分別僅為1.87%、1.18%、3.77%。

中信證券今年前三季度業(yè)務(wù)及管理費為何增長較快？今年上半年該項情況可以作個參考。今年上半年，中信證券業(yè)務(wù)及管理費增長主要因職工費用增長。業(yè)務(wù)及管理費中，職工費用為110.13億元，同比增長12.22%，職工費用占業(yè)務(wù)及管理費的比例為71.86%。

2022年—2024年，中信證券職工費用同比增速則分別也僅為1.98%、-1.83%、1.23%。

與職工費用增長相應(yīng)，中信證券今年上半年薪酬總額增長較快。據(jù)公式“薪酬總額＝支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金的本期發(fā)生額+（應(yīng)付職工薪酬期末余額-期初余額）”，今年上半年，中信證券薪酬總額為111.23億元，同比增長13.57%。

今年上半年末，中信證券員工人數(shù)為26083人，較去年同期增長0.15%。從員工人數(shù)看，同比并沒有出現(xiàn)明顯的增長。2024年末，該公司員工人數(shù)一度增至26781人，較去年上半年末增長2.83%，不過今年上半年又幾乎回落到原人數(shù)。

由于員工人數(shù)同比幾乎未增長，則員工平均薪酬同比增幅與該公司薪酬總額同比增幅相當(dāng)。

依據(jù)上述公式，今年前三季度，中信證券薪酬總額增速較上年半年加快，薪酬總額為169.83億元，同比增長18.14%。

2022年—2024年，中信證券薪酬總額同比增速則分別僅為2.24%、0.66%、0.42%。

中信證券今年前三季度另一項營業(yè)支出信用減值損失也大幅增長，為6.48億元，去年同期為-4.77億元，主要因計提融出資金和其他債權(quán)投資減值損失同比增加。由于今年上半年該公司信用減值損失為-2.7億元，第三季度該公司信用減值損失環(huán)比也大幅增加9.18億元。

而近三年，該公司信用減值損失都呈現(xiàn)為轉(zhuǎn)回。2022年—2024年，該公司信用減值損失分別為-6.98億元、-3.65億元、-11.14億元。 

投資時間網(wǎng)、標(biāo)點財經(jīng)就上述業(yè)務(wù)及管理費、信用減值損失增長等問題向中信證券發(fā)送了溝通提綱，截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

中信證券今年前三季度營業(yè)收入中，利息凈收入則出現(xiàn)下降，同時，匯兌收益由盈轉(zhuǎn)虧。

其中，利息凈收入為7.64億元，同比降16.87%。主要因利息收入同比略降以及利息支出同比微增。

西部證券近日發(fā)布的研報稱，中信證券利息凈收入下降主要受保證金利息收入同比下降影響。

中信證券今年前三季度匯兌收益為-21.98億元，同比減少24.76億元，主要因匯率變動及匯率衍生工具產(chǎn)生的損失。

中信證券近幾年業(yè)務(wù)及管理費同比增速

數(shù)據(jù)來源：中信證券財報

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